Alavancagem financeira, estrutura patrimonial e a volatilidade dos ativos negociados na BM&FBOVESPA
Resumo
Este artigo possui o objetivo de mensurar o efeito da alavancagem financeira e da estrutura patrimonial das empresas listadas na BM&FBOVESPA na volatilidade de seus ativos negociados em bolsa. Para isso, estimamos um modelo de painel com efeitos fixos utilizando dados trimestrais e calculamos a volatilidade trimestral através do desviopadrão dos preços de fechamento diários dos ativos. Os dados utilizados incluem informações contidas no resultado do balanço trimestral divulgado pelas empresas e também os preços diários dos ativos. Não encontramos efeito significante da alavancagem financeira sobre a volatilidade dos ativos, contudo, alguns índices da estrutura de capital foram importantes para determinar a volatilidade dos ativos negociados pelas empresas.