Assimetria no pass-through da taxa de câmbio: evidências para o Brasil
Abstract
Esse trabalho investiga a relação não linear dos repasses cambiais para a inflação no Brasil. Para isso, utilizamos um TVAR (Threshold Vector Autoregressive), utilizando a variável câmbio como threshold. As seguintes variáveis foram testadas para explicar o pass-through: índices de preços ao consumidor (livre e administrado), índice de preço para o produtor, preço do petróleo, custo unitário do trabalho, hiato do produto, taxa de juros e credibilidade da autoridade monetária, no período de 2000 a 2014. Os resultados indicam a presença de não linearidades nos repasses para os preços do consumidor e produtor, um efeito significativo quando há depreciação cambial e que após a crise de 2008 não há evidências de repasse cambial assimétrico. Esses resultados têm implicações no que se refere à política monetária, podem ter que relação com as estruturas de mercado existentes no país e custos de menu para mudanças de preços.